贸易摩擦升级冲击德国出口，美欧关税博弈成黄金多空拉锯核心变量

黄金消息面解析

\t1、特朗普政府的关税政策持续发酵，成为全球经济与金融市场的关键不稳定因素。当地时间7月16日，特朗普宣称将很快向一些小国发送关税信函，拟定税率略高于10%。此前他已威胁对欧盟、墨西哥等国加征高额关税，这引发了全球贸易局势的紧张升级。欧盟明确表示准备采取报复性关税措施予以回击，全球贸易体系面临严峻挑战。

\t2、德国宏观经济政策研究所于16日发布报告指出，若美国自8月1日起按计划对欧盟商品征收30%的关税，德国经济将遭受显著冲击。该措施基本会抑制德国2025年的经济增长，2026年增速也将被限制在1.2%左右。此前，该机构对德国经济今年和明年的增长预期分别为0.2%和1.5%。美国长期以来是德国重要的出口市场，2024年之前占德国出口总额近10%，美国需求下滑预计将进一步抑制德国出口，削弱其经济增长动能。

\t3、当地时间7月16日，美联储发布经济状况“褐皮书”。报告显示，从5月下旬到7月初，经济活动略有增加，但不确定性仍然很高，导致企业持续保持谨慎。旅游业活动涨跌互现，制造业活动小幅下降，非金融服务业活动平均而言几乎没有变化，但各地区之间存在差异。各地区物价均有所增长，企业面临与关税相关的中等至显著的投入成本压力，许多企业将部分成本转嫁给消费者，预计未来几个月成本压力仍将持续上升。

黄金技术面分析：

昨日黄金现货价格开盘3324.78美元/盎司，盘中宽幅震荡，整体依然维持在大的震荡区间内，没有较好的大级别趋势机会，报收3347.42的带上影小阳线。从均线看日线级价格穿梭20均线，行情以震荡思维对待即可。

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小时级别当前价格与均线接近，均线方向失效，震荡对待。15分钟级别当前走回调笔，可以考虑高抛低吸的策略。

今日操作建议：15分钟级高抛低吸，止盈3360.00，止损3300.00。

白银技术面分析：

昨日开盘37.522美元/盎司，盘中宽幅震荡，报收37.905的小阳线。从20均线上看，收盘价在均线上方，多头依然较强，看多并且找机会做多。

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小时级别价格穿梭均线，今日震荡格局，大概率要构建新的中枢结构。15分钟级别价格在底部震荡区间内，可以等市场选择出方向后再操作。

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今日操作建议：15分钟级别观望。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。